借钱发财  后妈生气了!

作者:吴景洪

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爱拼才会赢!闽南民营老板们能赚钱!但是一位民营企业家告诉笔者,圈内的企业家都是1块钱当做10块钱花。有100万,要做1000万的生意!有1000,要做一个亿的生意!如何实现?这其间就是“金融杠杆”的作用!

用自己的100万去赚年10%的收益,100万一年赚10万;假如借助杠杆,自己拿100万,撬动其他资本900万,总共支配1000万,年10%的收益就是100万;假如900万社会资本或金融资本的融资成本是5%,总融资成本是45万,那净收益就是55万。

通过比例,我们发现利用杠杆融资比没融资多赚45万!

俗语说,“无杠杆不金融”,但如何设计杠杆使人家愿意把钱拿出来给我们操盘,则需要操盘方给出合法且能兼顾各方利益和需求的方案。如何设计这个方案呢?

假如我们发现某投资项目可以获得年15%较为稳健的收益且流动较好,需要的投资规模为1个亿,而我们自己只有1000万,但市场上有一笔闲置资金要求年回报8%,要求资金安全。

我们可以设计一份投资方案,告诉资金方,我拿1000万作为劣后级投资人,你拿9000万作为优先级投资,我们把钱放一块共同去投资上述项目。优先投资人赚了钱可先拿走年8%的固定收益,超出8%归我劣后级投资人。假如项目亏了,先亏我劣后级投资人的钱,直到我1000万亏完为止,我1000万亏完时可强制平仓确保你9000万本金的安全。

这样,对方就愿意出钱了。我们虽然自己只有1000万,但通过有效保障优先投资人资金安全的方案设计,我们可支配的资本变成了1亿。若实现15%的预计年收益,那总收益就1500万,优先支付优先投资人9000X8%=720万的固定收益,操盘方可获得780万的净收益,远高于没有采取杠杆时的1000X15%=150万的收益。

而这种方案如何装进一个合法的框架内呢?根据不同的投资对象要求,我们至少可以设计两种法律方案:一是注册一个有限合伙企业,劣后投资人充当普通合伙人,管理企业,优先投资人充当有限合伙人只出钱不参与管理,并将“结构性的融资及收益分配方案”写入合伙企业相关条款;二是可以借助信托公司设计一份结构性信托资产管理计划。

通过交易产品的设计,我们将支配资金和收益成倍放大的同时,风险也相应成倍放大。在市场资金充裕、利率低时应充分发挥金融杠杆的作用。市场闹“钱荒”、利率高企时则应努力“去杠杆”,避免资金爆仓!

这不!今年620日闹钱荒时,上海银行间隔夜拆放利率(Shibor)大幅飙升至13.44%,隔夜拆借利率最高达到30%7天质押式回购利率最高成交于28%!整个金融市场出现短暂的资金断流现象。以往因即时给市场注入流动性被称为“央妈”的央行,也因当时拒绝对钱荒施以援手而被称为“后妈”了。

“后妈”生气了!“避免期限错配”和“去杆杠”遂成了业界的流行词。